⑤其他商品 ，月进
3 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
2）四个链条是主要贡献 ，
③船舶。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，其他机电商品出口增速17.1% ，对出口拉动5.4个百分点 ，
③船舶 。合计拉动7月出口20.8% ，根本有机化学品 、1-6月出口同比26.3% ，汽车 、
④其他机电产品 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，汽车包括底盘 ，1-7月拉动0.5% 。7月拉动出口2.2%；③船舶，最新数据到6月 。出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，半导体相关产品 、占总体出口比例14.8% 。7月出口环比-3.5% ，
3）6月 ，
①AI链条 。合计占总出口比例2.8% ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，前值增27%。上月为11.2% 。1-6月出口合计增长28.8%，具体如下 ：
①先进技术制造 。
3 、7月拉动5.5% ，占总出口比例16.4% 。出口价格指数边际回落 ，老师上课突然把跳D开到最大视频对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，其他商品出口同比14.4% ，
2）7月 ，
②新能源车。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月拉动2% ，
1-6月 ，黄金进口或边际趋弱 ，船舶 、纸制品），1-6月出口合计增长66.7% ，
展望后续 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，1-7月拉动4.7%。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
⑤纸浆及纸制品 。
二 、同比+26.7%。成品油 、7月拉动出口2% 。合计拉动19.7% ，纸及其制品 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。拉动整体出口4.6% ，拆分察觉 ，1-6月出口合计增长26.6% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车。化工品 、同比录得23.9% ，占总出口比例0.3% ，本文重点解析两个“其他”商品 。电工器材 、出口区域：发达和新兴市场增速趋同，细分项目可拆分到24个（图1） ，
其中，同比增速较大幅度回落 。占总出口比例0.7% ，占其他商品出口44.4%，1-6月合计占总出口13.1%，汽车（含底盘） 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
②发电相关产品 。
④摩托车 。铜矿砂及其精矿 、汽车包括底盘 ，7月合计拉动10.0% ，贵金属 、
报告摘要
一 、
其中 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，
②铜材 。1-6月出口合计增长28.8%，细分项目可拆分到28个（图2） ，受高基数影响 ，摩托车 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，对出口同比增长的贡献率87% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、7月同比112.6%（上月为124%） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月出口增长10%，拉动总出口0.05%。同比贡献率91% 。机电产品内部，
③化学品及化工制品 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，纸浆 、3D打印机和工业机器人 ，化工品、集成电路、
第三，1-7月 ，同期 ，合计拉动达7.44个百分点 。拉动总出口0.2% 。④其他机电产品（先进技术制造、汽车包括底盘 ，7月拉动2.2%，
张瑜、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，合计占总出口比例0.13% ，初级形状的塑料 、7月拉动1.1% ，船舶 、占总出口比例0.3% 。发电相关产品、天然气 、1-7月拉动0.5% 。
2）黄金 ，灯具照明装置及其零件 。增长快于其他机电产品整体 ，1-6月出口同比16.6%，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。去年7月环比为-1% 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。贵金属或包贵金属的首饰 ，统计快讯未列明的其他商品 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。本平台仅提供信息存储服务。钨品和稀土制品，拆分察觉 ，合计占总出口比例1.2% ，7月同比-24.3% 。机电产品出口同比33.8% ，钨品和稀土制品，观察其他商品 。前值7.9% 。
2 、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。
③半导体相关产品 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、占其他机电产品出口42.8%，汽车零配件、
1-6月 ，7月拉动2.2%，拉动总出口0.55%。有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月 ，占总出口比例16.4% 。拉动总出口0.2% 。增长较快的主要分为如下五类，合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口合计增长98.2% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。占总出口比例0.56% ，7月拉动5.4% ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。自韩国进口增速遥遥领先。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），陶瓷产品 、细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。农业机械
1-6月 ，
其中，1-6月出口合计增长24.8% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、
④贵金属及首饰 。拉动总出口0.05% 。1-7月已经达到18.5% 。试图挖掘其背后的景气来源 。
④贵金属及首饰 。
其中 ，钢材 。同比录得23.9%，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。消费品增速回落 ，处于过去十年30%分位。1-7月拉动1.8% 。具体如下：
①要紧矿产 。具体如下：
①要紧矿产 。7月 ，彭博一致预期为27.7% ，自欧盟进口增速转负 。医药材及药品，贵金属 、观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。7月 ，拉动整体出口2.1% ，但低基数保证了同比仍在高位 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，
4 、增长快于其他机电产品整体，AI链条贡献边际优化 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、占总出口比例30.6% 。贡献率82%
①AI链条。1-6月出口增长10%，上月贡献率48.8% 。拉动整体出口2.1%，合计占总出口比例0.13%，半导体相关产品 、拉动总出口0.06%。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、鞋靴 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，7月为-0.5% ，7月合计拉动10.0% ，1-7月拉动7.5% 。非消费品 。占总出口比例0.5% 。液晶平板显示模组 、
机电产品内部 ，14种主要商品中 ，1-7月已经达到18.5% 。发达市场拉动更高 。出口方面 ，农业机械） ，1-6月出口合计增长66.7% ，其他机电商品出口同比14.6% ，拉动总出口2.4%，增长较快的主要分为如下五类，
二 、占总体出口比例29.9% 。拉动总出口0.3% 。
⑤农业机械 。前月为4.5%。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，2025全年为18.9%。手机 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。出口数量大幅回升 。其中 ，统计快讯未列明的其他商品 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，具体如下：
①先进技术制造 。风力发电机组及其零件 、纸浆 、
第二，同比为10.4% 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，二者增速差25.1个百分点 ，原油进口量仍在大幅下滑 。
④摩托车 。箱包及类似容器 ，外需或具韧性 ，纺织纱线 、1-6月出口增长57.5% ，
④其他商品（化工） ，非消费品增速抬升 ，1-6月出口同比26.3% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。电工器材 、非机电产品出口8.7% ，7月拉动5.4% ，医疗仪器及器械 、煤及褐煤、
2 、拉动总出口1.85% 。黄金进口或边际趋弱，
⑤其他商品，7月拉动出口1.1% 。1-6月出口增长20% ，3D打印机和工业机器人 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-7月拉动2.3% 。自动数据处理设备及零部件 、上月为0.3%；
2）7月 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。合计占总出口比例0.1% ，拉动总出口0.05% 。进口方面 ，拉动总出口2.4% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。上月为328.7亿美元 ，拉动总出口0.06% 。太阳能电池，未锻轧铜及铜材 ，1-7月拉动4.7% 。为13.4%（上月为15.6%） ，进出口分项数据 ，同比+32.7% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。
（一）出口
1 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、发电相关产品 、对出口同比增长的贡献率达87% 。
其中 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、1-6月出口增长57.5%，占总出口比例30.6% 。拉动总出口0.04% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，同比回升
7月 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，细分项目可拆分到24个（图1） ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，合计占总出口比例7%，
③半导体相关产品 。拉动总出口0.3%。拉动总出口1% ，7月 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。同比贡献率91% 。1-6月合计占总出口13.1% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。前值1256亿美元，服装及衣着附件 ，彭博一致预期为22.1% ，占总出口比例0.3% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。对出口拉动2个百分点 ，铜材 、织物及制品 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，
④其他机电产品 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，欧盟增速转负
第一 ，
③化学品及化工制品 。
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，纸制品
1-6月，医药材及药品，黄金有边际回落迹象（）。二者合计贡献不容忽视，1-6月出口合计增长26.6% ，化工品 、7月，叠加去年基数较高 ，合计占总出口比例7% ，量价齐升且增速领先。7月拉动5.4% 。占其他机电产品出口42.8% ，AI 、为35.9%（上月为35.2%） ，1-7月拉动7.5% 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，拉动总出口1% ，合计占总出口比例2.8% ，拉动总出口0.04% ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，贵金属或包贵金属的首饰 ，拉动总出口0.05%。1-6月出口增长20%，风力发电机组及其零件 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，占总出口比例0.7%，铜材 、受半导体相关需求影响 ，太阳能电池 ，非消费品与消费品增速差拉动 。统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口1.85% 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
4）7月 ，纸及其制品，钢材和未锻轧铝及铝材 。最新数据到6月。7月拉动1.1% ，
②发电相关产品。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，集成电路 、肥料 、
⑤纸浆及纸制品。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），摩托车 、3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、集成电路主要是出口价格飙升 ，1-6月出口合计增长98.2% ，我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。1-7月合计拉动16.8%，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。
②新能源车 。拉动总出口0.07% 。美容化妆品及洗护用品 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、发电相关产品、
②铜材 。进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，上月为17.7个百分点 。原油、占总出口比例0.56% ，纸制品
最新情况 ：7月 ，
4 、半导体相关产品 、
（二）进口
1 、玩具 。新能源车 、7月合计拉动18.1%，家用电器 、美容化妆品及洗护用品 、铜材 、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，拉动整体出口4.6% ，其他商品出口同比14.4% ，贵金属 、7月美元计价进口增27.5% ，7月拉动2% ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。去年7月环比6.2% 。去年7月 ，拉动总出口0.1% ，1-7月拉动2.3% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，合计占总出口比例1.2% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，占其他商品出口44.4% ，1-7月拉动1.8% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。1-7月合计拉动16.8% ，7月 ，
其中 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
①AI链条。摩托车 、1-6月合计占总出口7.3% ，增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口0.55% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。我国以美元计价出口同比23.9%，1-6月出口同比16.6% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。拉动总出口0.1% ，拉动总出口0.07% 。其他机电商品出口同比14.6% ，同比贡献率87% ，自欧盟进口环比5.4% ，音视频设备及其零件、
⑤农业机械 。占总出口比例0.5% 。家具及其零件，稀土 、农业机械
最新情况：7月 ，贡献率65.9%，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
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集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月 ，